5月7日，国债期货全线大跌，截至下午收盘，10年期主力合约跌0.54%，5年期主力合约跌0.54%，2年期主力合约跌0.25%。
截至今日，国债期货已经连续大跌3个交易日。对此有专家表示，经济“V反转”趋势增强，债券超级牛市已临终点。
4月出口数据超预期
根据海关总署网站显示，按人民币计价，4月份，我国外贸进出口2.5万亿元，同比微降0.7%;其中，出口1.41万亿元，同比增长8.2%;进口1.09万亿元，同比下降10.2%;贸易顺差3181.5亿元，增加2.6倍。
中信固收：外贸数据喜忧参半 出口强势进口疲软
中信固收表示，4月份我国外贸数据表现喜忧参半，出口表现超出预期，或缘于积压的订单仍旧处于交付阶段，同时防疫物资出口和出口替代或在一定程度上支撑4月出口水平。进口增速明显恶化，进口增速的下滑或由于内需恢复的较为缓慢以及人民币汇率的偏软。对于后续我国外贸表现，从我国疫情后经济恢复情况来看，疫情过后生产端的恢复相对快于需求端的恢复，当前海外疫情初见平稳，全球需求总体仍旧较为疲弱。因此我们认为在延期订单交付的节奏影响下，我国出口方面仍将受到来自全球需求减弱带来的压力，而进口方面需密切观察国内需求的恢复情况。
邓海清：经济“V反转”趋势增强 债券超级牛市已临终点
邓海清表示，从公布数据结果来看，4月出口数据进一步加强了经济V型反转趋势。市场对基本面的回升判断需要前移，投资者不应当继续博弈牛平，中长端调整风险巨大，尤其需要警惕前期被市场认为套息最优、风险最小的5年期等中等久期债券的回调风险。
市场看多的主要逻辑集中在资金面预期宽松，市场对隔夜利率预期依然在1%左右甚至更低，但是从2009年1月债市大幅调整的经验看，资金面宽松与中长端债市调整并不矛盾，基本面拐点是中长端债市的决定因素。
此外，尽管供给一般不构成债市的主导因素，但是在阶段性调整中是可以起到推波助澜的作用的，5月利率债的集中供给导致债市调整压力更大。
